观点网讯：7月26日，光大证券发布周末要闻及周策略，多重因素托底，调整是否接近尾声？
过去一周，A股整体走出震荡修复行情，主要指数周线全线收涨，市场结构性分化特征突出，资金高低切换、风格均衡化的交易信号持续显现。
本轮科技赛道回调属于牛市进程中正常的筹码结构优化，并非中长期上行趋势反转。但短期市场进入预期共识重构阶段，行情由科技板块单边领涨切换至多板块轮动修复，风格再平衡将成为下一阶段市场运行主线。
展望后市，基本面、政策、流动性与外部环境多重支撑形成合力，市场大幅下行空间有限，当前整体处于牛市中途的震荡筑底阶段。
国内经济修复保持平稳态势，持续修复的基本面为市场筑牢底部支撑。预计7月政治局会议将延续稳增长的积极定调，夯实经济稳中向好的基础。
流动性层面，央行宣布将于7月末及8月初开展多轮隔夜逆回购操作，有助于平抑跨期资金波动，维护市场流动性合理充裕，为资本市场营造友好的货币金融环境。
海外方面，近期中东地缘冲突局部升温带动国际油价有所反弹，后续油价上行能否持续传导至美国通胀仍有待跟踪验证。当前市场定价显示，美联储7月议息会议加息概率偏低，外部扰动暂未对A股风险偏好形成系统性冲击，海外因素对国内市场的传导力度相对有限。
配置上，可采取均衡思路：一是聚焦景气持续兑现的半导体、AI硬件、算力基础设施等科技成长赛道；二是关注券商、消费、电力等低位蓝筹板块；三是锚定中报业绩高增行业，以及供需格局改善、具备稳定红利属性的周期资源品。
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